4月6日，“杠杆收購天王”KKR宣布已完成KKR亞洲四期基金的募集，募資總額150億美元（982億人民幣），打破了亞洲私募股權基金募集記錄。此外，KKR通過公司自有資金和員工跟投，向該基金投入大約13億美元。

據悉，今年1月，KKR首次宣布其泛亞太區域基礎設施和房地產基金募集完成，分別為規模39億美元的亞洲基礎設施基金以及規模17億美元的亞洲房地產基金。

據了解，KKR首隻亞洲房地產基金將重點關注商業、辦公、長租公寓和物流地產等投資領域，並將機會型評估新興另類板塊的資產。

亞洲規模最大的私募股權基金誕生

隨著亞洲四期基金募集完成，KKR表示將關注由消費升級和城市化趨勢帶來的機遇，以及資產剝離、分拆、整合等產生於企業業務優化需求的投資機會。KKR的亞太私募股權投資團隊擁有約70名專業投資人員，分布於橫跨6個主要亞太市場的8個辦公室。

目前，KKR亞洲四期基金是投資於亞太地區規模最大的私募股權基金。基金獲得眾多全球新老投資者的支持，最終實現超募，封頂於150億美元的上限。

KKR於2005年建立亞太投資平台，目前在該地區擁有超過300億美元的資產管理規模，包括私募股權投資、基礎設施、房地產和信貸等策略。如今，KKR在亞太地區的私募股權投資包括約60家企業，分布於11個亞太國家與地區。

除了KKR重倉亞洲外，另一PE巨頭黑石在去年年底也有重磅動作。2020年11月23日，據媒體披露，黑石計劃推出第二個亞洲購並基金，擬定新基金集資額最少為50億美元，是首個亞洲購並基金規模一倍以上。

起個大早，趕個晚集

作為全球曆史最悠久的私募股權機構之一，KKR的創立一度被認為是PE出現的標誌。1976年創立至今，超40年間，以杠杆收購（LBO）和管理層收購（MBO）聞名的私募巨頭，目前業務涉及PE投資、能源、基礎設施、房地產和信貸等多元領域。

整體來看，在營收方麵，截至2020年6月30日，KKR營收為13.32億美元，同比增長12.89%；淨利潤為6.99億美元，同比增長35.82%；每股收益為1.25美元，去年同期每股收益為0.94美元。

KKR在房地產行業真的算不上優秀。相反，KKR是起了個大早，趕了個晚集。

據KKR官網顯示，自1981年首次通過私募股權戰略尋找房地產機會以來，房地產業務一直是KKR集團戰略的一部分。

然而之後KKR的房地產業務就沒有了消息。直到2011年，KKR決定成立一個專門的房地產平台。建立伊始，KKR就來到中國，找到了一個進入中國房地產行業的“引路人”——遠洋地產。

2011年9月，KKR和遠洋地產聯合成立了一支地產基金，旨在參與中國境內的房地產投資項目。不過，這個引路人似乎並沒有帶領KKR在中國開疆擴土。與遠洋地產成立基金後，KKR幾乎在國內房地產行業銷聲匿跡。到2016年11月，久未露麵的KKR才再次出現——與遠洋集團入股國內地產商首創钜大（01329.HK）。

2012年4月，KKR的房地產平台聯合YTC太平洋完成對美國約克鎮中心的投資，規模1.96億美元。這是KKR在美國的首個商業地產投資項目。

2013年12月，KKR宣布，旗下首個房地產基金已經募集15億美元資金，絕大多數將會用於北美地區的投資，至多四分之一的份額將投放到西歐國家。在這支基金募集完成之前，KKR已經完成14筆物業交易。

截至2019年12月31日，KKR房地產業務的團隊由來自8個國家的85位專業投資和資產管理專業人士組成，管理資產規模達到90多億美元（包括自營投資），不到集團總規模的1/20，是黑石房地產資產管理規模的1/18。

總的來說，KKR的房地產業務，團隊規模小，管理資產少，在集團內部存在感並不強。同時，“杠杆收購天王”的玩法可能不適合房地產行業。與黑石、凱雷等私募巨頭的房地產業務相比，KKR的房地產業務顯得那麽不值一提。

2019年，一眾外資私募巨頭湧入中國市場狂攬商業地產。這年3月，市場消息稱KKR正準備籌建亞洲首個房地產基金，規模為15億美元。隨後KKR也和黑石一道參與對中國商業地產的抄底上來。

2019年9月5日，KKR與翰同資本合作收購了上海黃浦區人民路399號的豫園福都商廈。收購後，豫園福都商廈將被改造成一個17000平方米的混合用途開發項目。該項目更名為“外灘NEO”。

公開資料顯示，豫園福都商廈建成於2009年，坐落於海市重點打造的商業街區內，是上海最核心的板塊。豫園福都商廈建設用地麵積約3840平方米，總建築麵積在1.69萬平方米左右，由地下2層和地上6層的商用建築組成。

根據KKR方麵最新披露的數據，自2011年以來，其已在亞太地區的約20宗房地產交易中通過股權投資部署了超過15億美元，包括混合用途、商業、工業、酒店、辦公和零售等領域。

疫情下的“抄底”

黑天鵝不隻是帶來災難，有時也隱藏著機會。

33年前，KKR抓住華爾街股災背後隱藏的機會，逆勢而為，繼續利用杠杆收購低估值企業，並以310億美元收購雷諾茲-納貝斯克集團的，完成了“史上最強悍的資本收購”。

今時今日，KKR也同樣看到了新冠疫情之下的機會。

盡管對於不同地區，KKR所覆蓋的賽道不盡相同，但是，整體來看，金融服務、醫療健康、消費零售、TMT均為KKR所關注的重點領域所在。

公開資料顯示，自2020年2月底以來，KKR已投出180億美元來“抄底”疫情期間估值位於穀底的公司，如Coty美容部門及西班牙電信提供商MasMovil等。

KKR在2020年第一季度表現得仍較為謹慎，在第二季度則更加積極大膽。

2020年7月8日，KKR宣布收購退休和人壽保險公司環球大西洋金融集團（Global Atlantic Financial Group Limited）。此次收購預計將於2021年初完成，但尚需獲得監管機構的批準以及某些其他慣例成交條件。

隨著該筆交易的完成，KKR的資產管理規模也將至少增長三分之一，預計其資產規模將增加至2790億美元。這也將使KKR所擁有的“永久資本”大幅度提高——環球大西洋金融集團為其帶來的資產也是私募股權機構所珍視的“永久資本”，管理人不需要在幾年內歸還給投資者收益。

在亞洲地區，KKR也甚為活躍。2020年以來，KKR已經宣布了4項收購，包括以15億美元入股印度信實工業公司（Reliance Industries Ltd．）的數字平台業務等。

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